原油價(jià)格月線收漲超5%，因OPEC釋放或延長(zhǎng)減持協(xié)議的信號(hào)，令國(guó)際油價(jià)短線大幅拉升。不過國(guó)際投行凱投宏觀表示，需警惕OPEC口頭干預(yù)，實(shí)際并未延長(zhǎng)減產(chǎn)導(dǎo)致原油價(jià)格下跌至50大關(guān)附近。
凱投宏觀)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Thomas Pughs表示，如果石油輸出國(guó)組織(OPEC)在今年底結(jié)束減產(chǎn)協(xié)議，原油價(jià)格將在2019年穩(wěn)步下跌。預(yù)計(jì)這將導(dǎo)致布倫特原油價(jià)格在2019年從75美元/桶下跌至55美元/桶。同時(shí)，如果OPEC不向市場(chǎng)釋放明確的延長(zhǎng)減產(chǎn)信息，油市也將遭到重創(chuàng)。
Pughs在報(bào)告中稱，OPEC很有可能在下次政策會(huì)議前不向市場(chǎng)提供任何明確的意圖線索，這恐導(dǎo)致油價(jià)較預(yù)期的更快更大幅度下跌。OPEC和俄羅斯等非OPEC產(chǎn)油國(guó)在2016年11月達(dá)成了減產(chǎn)協(xié)議，計(jì)劃減產(chǎn)近200萬(wàn)桶/日，從而解決自2014年以來(lái)就一直困擾原油市場(chǎng)的供應(yīng)過剩問題。
當(dāng)前的減產(chǎn)協(xié)議已經(jīng)經(jīng)過一次延長(zhǎng)，到期日期為2018年底。作為市場(chǎng)公認(rèn)的OPEC實(shí)際領(lǐng)導(dǎo)國(guó)，沙特近期表示，有必要將減產(chǎn)協(xié)議進(jìn)一步延長(zhǎng)。
不過，分析師指出，解開產(chǎn)量封印實(shí)際上對(duì)于OPEC成員國(guó)而言更具吸引力。今年以來(lái)國(guó)際油價(jià)增幅已經(jīng)明顯大于預(yù)期，國(guó)際基準(zhǔn)布倫特原油價(jià)格今年1月一度觸及71美元/桶高位。油價(jià)走高已經(jīng)刺激美國(guó)等非OPEC產(chǎn)油國(guó)大幅提升產(chǎn)量，這意味著如果OPEC成員國(guó)繼續(xù)減產(chǎn)，則會(huì)將市場(chǎng)份額拱手讓人。
Pughs表示，不斷喪失市場(chǎng)份額)恐產(chǎn)生巨大的不確定性，未來(lái)油價(jià)出現(xiàn)大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)正在增加。由于OPEC組織的政策會(huì)議一年只會(huì)舉行兩次，而通常他們的重大決定都是在最后時(shí)刻才會(huì)作出，這將減弱該組織對(duì)快速變化的市場(chǎng)局面缺乏足夠的應(yīng)變能力。
同時(shí)，投資者只能被迫根據(jù)每個(gè)成員國(guó)聲明來(lái)揣測(cè)OPEC未來(lái)意圖，但這往往容易造成錯(cuò)誤判斷或是誤導(dǎo)。Pughs補(bǔ)充道，如果油價(jià)快速下滑，OPEC成員國(guó)通常會(huì)暗示可能進(jìn)一步減產(chǎn)，從而幫助穩(wěn)定投資者情緒。
此外，巴克萊預(yù)測(cè)美國(guó)原油在下半年會(huì)跌至51美元，布倫特原油年底會(huì)跌至57美元。銀行稱，美國(guó)原油第二季會(huì)跌至58美元，然后擴(kuò)大跌幅。近來(lái)油市被供應(yīng)終端的擔(dān)憂困擾，尤其是來(lái)自中東。不過巴克萊表示在第二季前暫時(shí)的供應(yīng)缺口會(huì)再次轉(zhuǎn)化成供應(yīng)過剩。美國(guó)產(chǎn)量在不到2年里上升近25%，超過每日1000萬(wàn)桶。
惠譽(yù)預(yù)測(cè)美國(guó)產(chǎn)量今年會(huì)上升每日170萬(wàn)桶，預(yù)期價(jià)格會(huì)在50-60之間。按照這個(gè)速度，供應(yīng)增長(zhǎng)可能快于需求，即使委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量大跌以及美伊關(guān)系緊張也無(wú)濟(jì)于事。
（本文轉(zhuǎn)自中油財(cái)經(jīng)網(wǎng)）
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