全球天然氣行業(yè)似乎有很多值得高興的地方。近年來(lái)，技術(shù)突破提高了上游生產(chǎn)率，降低了收支平衡成本。這些改進(jìn)開(kāi)辟了新的儲(chǔ)備并促進(jìn)了產(chǎn)量增長(zhǎng)。但是，如果天然氣的大量供應(yīng)不會(huì)成為負(fù)擔(dān)，那么該行業(yè)就急需找到刺激需求的方法，創(chuàng)紀(jì)錄的低基準(zhǔn)汽油價(jià)格突顯了新的動(dòng)力。在美國(guó)，Henry Hub的現(xiàn)貨價(jià)格在2019年的大部分時(shí)間里都保持在2.50美元/ MMBtu以下。二疊紀(jì)盆地的現(xiàn)貨價(jià)格在2019年5月轉(zhuǎn)為負(fù)值，一些生產(chǎn)商向其他生產(chǎn)商付款以獲取產(chǎn)量。在歐洲，荷蘭產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓設(shè)施的現(xiàn)貨價(jià)格在2019年7月創(chuàng)下3.20美元/ MMBtu的低點(diǎn)。

隨著北半球進(jìn)入冬季供暖高峰期，主要貿(mào)易樞紐價(jià)格正在小幅反彈，但在每年的這個(gè)時(shí)候仍處于多年低點(diǎn)。天然氣市場(chǎng)的短期周期性和全球液化天然氣供應(yīng)過(guò)剩是價(jià)格低廉的部分原因。但是，更根本的原因是長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)趨勢(shì)，降低了生產(chǎn)成本并增加了資源的可用性。

在美國(guó)，由于頁(yè)巖和其他非常規(guī)天然氣的生產(chǎn)商采用了新技術(shù)，主要盆地的鉆機(jī)生產(chǎn)率提高了三倍以上，收支平衡的成本降低了一半。這些改進(jìn)的結(jié)果是，在啟動(dòng)緩慢之后，世界范圍內(nèi)非常規(guī)天然氣的生產(chǎn)正在增長(zhǎng)。阿根廷，阿爾及利亞，中國(guó)和沙特阿拉伯都在提高產(chǎn)量。石油和NGL的新來(lái)源也正在以零甚至負(fù)的邊際成本增加伴生氣的供應(yīng)。

波士頓咨詢集團(tuán)（Boston Consulting Group）估計(jì)，平均收支平衡成本低于$ 3 / MMBtu的氣田中包含近100 Tcm的探明天然氣儲(chǔ)量。目前，這些領(lǐng)域每年僅生產(chǎn)約2.7 Tcm（圖1）。以這種速度，它們可以產(chǎn)生大約35年的天然氣供應(yīng)。開(kāi)發(fā)更多資產(chǎn)和進(jìn)一步降低生產(chǎn)成本只會(huì)增加低成本儲(chǔ)備的數(shù)量。

鑒于這些趨勢(shì)，該行業(yè)面臨的緊迫挑戰(zhàn)與天然氣供應(yīng)無(wú)關(guān)。它涉及確保對(duì)該行業(yè)生產(chǎn)的氣體有足夠的需求。

在過(guò)去兩年中，全球?qū)μ烊粴獾男枨笱杆僭鲩L(zhǎng)，但增長(zhǎng)僅集中在少數(shù)幾個(gè)國(guó)家。去年，美國(guó)和中國(guó)占全球天然氣需求增長(zhǎng)的60％以上。鑒于當(dāng)今亞洲提供的天然氣不足該地區(qū)總能源的10％，因此亞洲具有巨大的增長(zhǎng)潛力。然而，中國(guó)以外的亞洲市場(chǎng)發(fā)展緩慢。

對(duì)氣候變化的擔(dān)憂，對(duì)天然氣在能源轉(zhuǎn)換中作用的懷疑以及對(duì)可再生能源的興起，加劇了天然氣需求下降的壓力。由于擔(dān)心天然氣與2 C路徑不兼容，歐洲投資銀行最近是第一個(gè)停止為天然氣項(xiàng)目提供貸款的主要多邊貸方。其他放貸人已經(jīng)抑制了對(duì)天然氣管道項(xiàng)目的貸款，從而危及了為刺激需求而需要的基礎(chǔ)設(shè)施投資。在發(fā)電領(lǐng)域，太陽(yáng)能，風(fēng)能和電池存儲(chǔ)成本的下降意味著它們是天然氣的競(jìng)爭(zhēng)替代品。

由于這些因素，預(yù)計(jì)歐洲的天然氣需求將趨于平穩(wěn)，并在2030年代開(kāi)始下降。北美的需求可能會(huì)在相同的時(shí)間范圍內(nèi)遵循相同的模式。

面對(duì)需求疲軟的情況，天然氣行業(yè)要想保證未來(lái)的需求，就必須采取行動(dòng)并促進(jìn)天然氣市場(chǎng)的發(fā)展。

否則，可能導(dǎo)致整個(gè)價(jià)值鏈中的公司資產(chǎn)擱淺。包括加拿大和土庫(kù)曼斯坦在內(nèi)的國(guó)家已經(jīng)在生產(chǎn)遠(yuǎn)低于其潛力的天然氣。土庫(kù)曼斯坦是擁有大量低成本儲(chǔ)備，但由于管道基礎(chǔ)設(shè)施落后而受到限制的天然氣生產(chǎn)商之一，從而限制了天然氣進(jìn)入外部市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。

波士頓咨詢集團(tuán)認(rèn)為，該行業(yè)可以立即采取三個(gè)步驟。首先，它需要加速整個(gè)供應(yīng)鏈的效率改善，尤其是要關(guān)注成本居高不下的中游和下游。在中游領(lǐng)域，LNG交付成本的60％來(lái)自傳輸，液化和再氣化。在下游市場(chǎng)，減少獲得天然氣供應(yīng)和燃燒設(shè)備的資金成本對(duì)于提高需求至關(guān)重要。微型渦輪機(jī)和小型液化天然氣等新創(chuàng)新技術(shù)正在幫助降低中上游成本，但行業(yè)需要做更多。

第二，需要更大的基礎(chǔ)設(shè)施投資以允許廣泛的天然氣市場(chǎng)進(jìn)入。2018年，全球?qū)μ烊粴饣�礎(chǔ)設(shè)施的投資約為3600億美元，但如果需求增長(zhǎng)與預(yù)期相符，則年度數(shù)字應(yīng)在4400億美元至5000億美元之間（圖2）。輸配電基礎(chǔ)設(shè)施中存在一個(gè)關(guān)鍵的投資缺口，特別是在非經(jīng)合組織市場(chǎng)中。在亞洲這一潛力最大的地區(qū)，由于缺乏天然氣，其增長(zhǎng)受到了極大的限制。

第三，需要政府的扶持政策以使燃料轉(zhuǎn)換為天然氣。在已經(jīng)采取了清晰，一致的氣候和空氣質(zhì)量措施的國(guó)家中，從更多污染性燃料轉(zhuǎn)換為天然氣有助于減少溫室氣體（GHG）排放并改善空氣質(zhì)量。但是，這種措施在大多數(shù)市場(chǎng)上仍然不足。

為了增加天然氣在減少溫室氣體排放和改善空氣質(zhì)量方面的積極的近期影響，政府需要建立適當(dāng)?shù)奶純r(jià)和有效的污染控制措施。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，需要采取一致的政策，以通過(guò)開(kāi)發(fā)碳捕集，利用和存儲(chǔ)或生物甲烷和氫的供應(yīng)來(lái)開(kāi)發(fā)能夠降低氣體消耗排放強(qiáng)度的技術(shù)。為了證明是天然氣，該行業(yè)必須首先展示在減少自身甲烷排放方面的重大進(jìn)展。

天然氣因其低碳特性和可承受性而經(jīng)常被描述為能源行業(yè)中的未來(lái)燃料。上游的發(fā)展正在幫助建立燃料的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，并使這一愿景成為現(xiàn)實(shí)。但是，如果沒(méi)有更多地專注于通過(guò)增加中游和下游投資來(lái)建立市場(chǎng)需求，這些努力可能是徒勞的。