原計(jì)劃擱置數(shù)月后，沙特或重啟其國(guó)家石油公司沙特阿美(Saudi Aramco)的首次公開募股(IPO)準(zhǔn)備工作。沙特能源、工業(yè)和礦業(yè)產(chǎn)業(yè)大臣哈立德·法利赫(H.E. Khalid Al Falih)近日接受媒體采訪時(shí)表示，鑒于沙特阿美已解決收購(gòu)和債券發(fā)行問題，“相信我們已準(zhǔn)備好”重啟IPO。

他稱，沙特阿美的IPO進(jìn)程“從未完全擱置”，且“會(huì)在2020年至2021年的時(shí)間框架內(nèi)實(shí)現(xiàn)”。但沙特尚未準(zhǔn)備好宣布具體時(shí)間。

沙特阿美是世界上最賺錢的公司，有沙特阿拉伯“國(guó)中之國(guó)”之稱，與該國(guó)經(jīng)濟(jì)緊密掛鉤。自上世紀(jì)70年代被國(guó)有化以來，沙特阿美的財(cái)務(wù)狀況一直被嚴(yán)格保密。今年4月，啟動(dòng)首支國(guó)際債券發(fā)行和獲得公開評(píng)級(jí)迫使該公司披露財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：兩大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)和穆迪分別在報(bào)告中提到，沙特阿美在2018年的息稅折舊攤銷前利潤(rùn)(EBITDA)為2240億美元，凈利潤(rùn)達(dá)到1111億美元。這一數(shù)據(jù)使其成為當(dāng)年全球收益最高的公司，幾乎是蘋果公司當(dāng)年凈利潤(rùn)的兩倍，也是其石油行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的四倍以上。

IPO重啟的另一個(gè)跡象是，據(jù)彭博社援引知情人士報(bào)道，沙特阿美最近正在與部分投行探討后者在IPO中扮演的角色。該人士稱，IPO的具體工作可能會(huì)在今年晚些時(shí)候或明年初提速。

這一潛在的“史上最大規(guī)模IPO交易”自2016年以來便備受矚目。作為沙特“2030愿景”計(jì)劃的基石，沙特希望以出售5%沙特阿美的股份來募集1000億美元，原計(jì)劃在2018年下半年上市。但其估值一直存有爭(zhēng)議，沙特王儲(chǔ)穆罕默德·本·薩勒曼(Mohammed bin Salman)曾預(yù)計(jì)，該公司估值超過2萬億美元。但在許多分析師眼里，這顯然被高估了。

一直以來，籠罩在面紗背后的沙特阿美如沙特王國(guó)本身一般隱秘隔絕，維系著龐大復(fù)雜的企業(yè)架構(gòu)。從儲(chǔ)量看，沙特阿美擁有2611億桶可采原油與凝析液儲(chǔ)量、294萬億標(biāo)準(zhǔn)立方英尺天然氣儲(chǔ)量(伴生及非伴生)。作為參照，截至2017年底，全球最大上市石油公司埃克森美孚(ExxonMobil)的探明儲(chǔ)量和未開發(fā)儲(chǔ)量為212億桶石油當(dāng)量。

前述彭博報(bào)道稱，沙特阿美重啟IPO可能依舊會(huì)面臨一系列重大障礙，比如沙特一直尋求的2萬億美元的估值能否實(shí)現(xiàn)。此次售股還可能受到油價(jià)下跌以及頂級(jí)投資者對(duì)向化石燃料企業(yè)注資日益擔(dān)憂等方面的影響。沙特王儲(chǔ)希望讓沙特阿美在紐約上市，但顧問們對(duì)該公司面臨美國(guó)訴訟的風(fēng)險(xiǎn)持謹(jǐn)慎態(tài)度，且境外上市意味著沙特阿美必須遵循嚴(yán)格的財(cái)務(wù)公開要求。

與投行共同籌備兩年多之后，沙特阿美在去年擱置IPO計(jì)劃，轉(zhuǎn)而推進(jìn)以690億美元從沙特阿拉伯公共投資基金手中收購(gòu)沙特石化巨頭沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司(SABIC)70%的股權(quán)。沙特阿美準(zhǔn)備在完成沙特基礎(chǔ)工業(yè)的收購(gòu)案后再進(jìn)行IPO。

穆罕默德·本·薩勒曼堅(jiān)稱，IPO仍將在2020年或2021年進(jìn)行。

沙特阿美先前與美國(guó)獨(dú)立投資銀行公司、美馳咨詢公司、摩根大通集團(tuán)、摩根士丹利公司和匯豐銀行合作推動(dòng)IPO。目前尚不清楚IPO重啟后該公司是否仍與上述投行再次接洽，或邀請(qǐng)新合作伙伴。

今年4月，沙特阿美發(fā)行了120億美元債券，認(rèn)購(gòu)需求超過1000億美元，成為史上認(rèn)購(gòu)最多的債券之一，標(biāo)志著這家能源巨頭向全球金融舞臺(tái)邁出了第一步。“首發(fā)債券遭瘋搶與沙特王儲(chǔ)卷入卡舒吉案時(shí)銀行家們的不安形成了鮮明對(duì)比�！蓖饷皆u(píng)價(jià)道。

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