“除了省級、市級國資平臺，近期市場上潛在的接盤方還包括很多民營資本，尤其是近兩年行業(yè)景氣度較高的能源化工、鋼鐵類公司，相比于國資，這類民營資本動作明顯更快�！蔽髂弦晃煌缎腥耸�，近期與記者交流時曾經(jīng)指出。
大通燃氣（000593.SZ）當屬典型，短短半年時間公司數(shù)次調(diào)整方案。從重組IPO未果的江蘇奧賽康藥業(yè)到引入戰(zhàn)投，再到“讓殼”給榮盛控股的耿建明，如今接盤方再次生變。
9月25日晚，大通燃氣公告，當日控股股東大通集團將所持有的公司29.64%股份，以10億元的價格協(xié)議轉(zhuǎn)讓給頂信瑞通。轉(zhuǎn)讓完成后，后者將成為上市公司控股股東，實控人從李占通變更為丁立國。
雖然詳式權益變動書還未披露，但是21世紀經(jīng)濟報道記者對比公司注冊地、股權關系后發(fā)現(xiàn)，新晉接盤方正是河北德龍控股的“掌門人”丁立國，他與沙鋼的沈文榮、方大的方威一樣，均為國內(nèi)民營鋼企的代表人物。
“一波四折”賣殼路
即便是作為經(jīng)濟學博士，李占通此前也未能想明白是否賣殼的問題。
今年3月20日，大通燃氣公告，公司擬通過重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式，購買江蘇奧賽康藥業(yè)100%股權。
由于奧賽康藥業(yè)此前IPO折戟，此舉也被視為借道大通燃氣實現(xiàn)上市。若此次重組成行，上市公司實控人很可能會隨之變更。
停牌近三個月后，大通燃氣突然以“各方在公司交易稅費的承擔、交易對價等核心條款上未能達成一致意見”為由，終止了上述重組。
或許是為了保住上市公司的控制權，李占通隨后開始尋求“外援”，并計劃向德�；�、丹鼎投資出售大通燃氣10%的股權，引入二者作為戰(zhàn)略股東。
對此德福基金亦承諾，“短期內(nèi)與大通燃氣進行深度合作并向其注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”。通過這種方式，大通集團仍持有大通燃氣31.25%的股權，控股地位未受絲毫影響。
“大通集團涉及生物醫(yī)藥、房地產(chǎn)等多個領域，近幾年擴張速度很快，資金沉淀在了高端房地產(chǎn)、礦業(yè)等領域。如今隨著市場環(huán)境的改變，前期的風險敞口開始暴露，資金壓力隨之增加�！�9月26日，一位接近大通集團的人士介紹稱。
A股市場的迅猛殺跌，進一步增加了大通集團的資金壓力。
至今年6月，大通集團持有的紅日藥業(yè)（300026.SZ）股權質(zhì)押比例高達98.93%，并先后兩次補充質(zhì)押大通燃氣股份。其后，上述兩家公司股票還在不斷走低。
或許是迫于無奈，李占通最終還是重啟了賣殼計劃。
7月11日，大通燃氣公告，大通集團解除與德�；稹⒌ざν顿Y的任何交易和擬議交易，同時計劃以9.41元/股的價格，向榮盛控股或其指定的第三方轉(zhuǎn)讓大通燃氣29.64%的股權，轉(zhuǎn)讓價格合計10億元。
“簽訂的只是意向性協(xié)議，還需要經(jīng)歷盡調(diào)的流程，盡調(diào)團隊還未進駐公司�！北藭r大通燃氣董秘鄭蜀閩回應稱。
然而，至9月25日時，大通燃氣的重組計劃再次變更。大通燃氣29.64%股份的售價仍是10億元，但是“買家”卻從榮盛控股耿建明變?yōu)轫斝湃鹜ǖ亩×?
丁立國其人
新晉買家，非等閑之輩。
德龍控股官網(wǎng)顯示，公司成立于2005年，是中國第一家在海外上市的民營鋼鐵企業(yè)，目前企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模約160億元，年銷售收入超過300億元。
公司核心業(yè)務板塊為鋼鐵制造，公司粗鋼產(chǎn)能高達800萬噸，這一體量在行業(yè)內(nèi)也算得上是中大型鋼企了。
更為關鍵的是，德龍控股旗下的德龍鋼鐵還是成本管控的能手，2017年噸鋼利潤達到921元，位居河北省民營鋼企首位。
行業(yè)盈利能力大增的背景下，德龍控股近兩年無疑也積累了充足的現(xiàn)金流。這對丁立國而言，以10億元的代價拿下大通燃氣控制權并非難事。
“相比于國資收購殼資源的層層審批，民營資本拿殼的標準要寬松些，動作也要更快�！鼻笆鐾缎腥耸吭u價稱。
值得關注的是，德龍鋼鐵和邢臺新龍煤氣等主要資產(chǎn)，均處于德龍控股體內(nèi)，丁立國旗下尚無更多資產(chǎn)可以注入到大通燃氣中，為何此時仍然選擇入主大通燃氣？
雖然丁立國在國內(nèi)資本市場名聲不顯，但是他卻與郭廣昌、馬云等商界大佬交好，這可以為他帶來豐富的資源支撐。
今年5月25日，馬蔚華、劉永好和柳傳志等俱樂部成員，還曾經(jīng)帶隊到德龍鋼鐵互訪參觀。
丁立國早前接受采訪時也曾表示，2015年前，將德龍鋼鐵從800萬噸的產(chǎn)能做成2000萬噸，手段是兼并重組。
反觀國內(nèi)鋼鐵行業(yè)，1.5億噸去產(chǎn)能任務將于年內(nèi)完成，通過兼并重組提升行業(yè)集中度被提上日程，對此國家發(fā)改委、中鋼協(xié)也曾頻頻表態(tài)。
此時以低價拿下上市平臺，未來也會為公司擴張帶來更多便利條件。
（本文轉(zhuǎn)自21世紀經(jīng)濟報道，如有版權問題，請聯(lián)系小編）
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