6月25日，寧德時代高開高走，在海量資金的“殺入”下，盤中漲幅一度達到7.59%，股價上漲的背后，是寧德時代當天超高的換手率與海量搶籌資金。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，25日當天寧德時代換手率高達32.21%，成交金額則為48.68億元。

打開連續(xù)漲停板后的第二個交易日，寧德時代股價出現(xiàn)快速反彈。

6月25日上午開盤，寧德時代即在當天次新股整體上漲行情的背景下，股價高開高走漲幅超過5%，此后雖一路震蕩，但在48.68億元的資金搶籌下，至下午收盤漲幅仍然達到3.97%，暫報69.19元/股，最新市值來到1503億元，仍為A股創(chuàng)業(yè)板“市值王”。

這與前一個交易日的股價走勢截然相反。6月11日上市的寧德時代，在連續(xù)8個漲停板后于上周五“開板”，盤中股價更一度觸及跌停，最終跌幅為5.66%，全天成交金額高達86億元。

6月25日，深圳一家中型券商策略分析師對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，在當下“獨角獸”企業(yè)出現(xiàn)估值快速回落的情況下，寧德時代的估值一方面將參考公司后期業(yè)績的實現(xiàn)率，另一方面也會受到大環(huán)境整體的影響。

開板百億資金搶籌

打開漲停板后的第二個交易日，寧德時代股價走勢與前一交易日完全不同。

6月25日，寧德時代高開高走，在海量資金的“殺入”下，盤中漲幅一度達到7.59%，股價來到71.60元/股，較歷史最高點的71.71元/股僅一步之遙，最終則漲3.97%報收 69.19元/股。

股價上漲的背后，是寧德時代當天超高的換手率與海量搶籌資金。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，25日當天寧德時代換手率高達32.21%，成交金額則為48.68億元。

由于盤后未披露龍虎榜數(shù)據(jù)，最新買入賣出寧德時代的基本情況暫無法知曉。但與6月22日的情況相比，寧德時代既相似卻也有不同。

在此前已連續(xù)出現(xiàn)8個一字漲停后，寧德時代在上周五打開漲停板，并成功吸引86億元資金進入，且換手率高達59%。這意味著，在開板后的兩個交易日中，寧德時代就吸引近135億元資金博弈。

而在開板首日，游資與機構(gòu)成為寧德時代的最大的“擁躉”。盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，寧德時代當天買入金額最大是招商證券深圳益田路江蘇大廈營業(yè)部，買入金額達6.82億元，其次則是機構(gòu)專用席位，買入額也高達4.38億元。

21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計，買入寧德時代金額最大的前5名合計金額為15.95億元，占當天成交總額的比例高達19%。

賣出方面，賣出金額最大的前5名合計僅賣出1.46億元，且賣出金額最大的光大證券佛山綠景路營業(yè)部，賣出金額僅為3689萬元。

但不同的地方在于，86億元資金并未能改變寧德時代當天股價下跌的事實，公司股價盤中更一度跌停，雖然此后在海量資金的拉升下一度翻紅，但至尾盤仍下跌5.66%。

6月25日，北京一家私募高管對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，從分時圖來看，寧德時代開板后，股價一度翻紅，這意味著存在部分資金追高買入，但收盤時股價下跌則意味著這些資金悉數(shù)被套。

“由于股價持續(xù)上漲，如果追高資金今天選擇‘出貨’，也許部分還存在盈利的可能�！鄙鲜鏊侥几吖苷f。

不過與搶籌資金相比，打新寧德時代的中簽者則收獲頗豐。21世紀經(jīng)濟報道記者計算發(fā)現(xiàn)，如果中簽者在寧德時代開板當天的最高點，即72.71元/股選擇賣出的話，則一簽將獲利2.38萬元，如果中簽者以近兩個交易日的最低價63.49元/股賣出的話，一簽仍將獲利1.92萬元。

后期估值猜測

寧德時代開板后股價走勢完全不同的兩個交易日，也使外界對其后期估值產(chǎn)生更大的不確定性。

在寧德時代上市之初，券商曾普遍認為對標公司在行業(yè)中的地位及后期的成長性，應給予其一定的估值溢價。

其中，安信證券表示，考慮到寧德時代作為動力鋰電池行業(yè)的龍頭，給予一定的估值溢價，6個月內(nèi)目標市值1572億元，對應目標價72.40元/股。

天風證券則稱，寧德時代為改變?nèi)�球十萬億汽車供應鏈格局的大國重汽，動力鋰電池行業(yè)毫無爭議的龍頭，成長性好，對行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈影響巨大，因此結(jié)合公司未來三年業(yè)績復合增速，給予公司1.7倍的市盈率相對盈利增長比率，以及49.5倍的市盈率，將公司目標股價定為69.8元/股。

與寧德時代最新的收盤價相比，天風證券的這一估值已無限接近。

上述深圳中型券商策略分析師對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，參考今年IPO上市后的企業(yè)股價走勢，寧德時代8個漲停板的數(shù)量不算多也不算少，即使與所謂的“獨角獸”相比，也僅低于藥明康德(603259.SH)的16個，而高于工業(yè)富聯(lián)的(601138.SH)的3個。

“對寧德時代后期作為次新股的估值，既需要考慮到其自身的問題，包括行業(yè)地位、業(yè)績實現(xiàn)情況，也需要考慮外在因素，也就是整體行情的變化。目前來看，雖然創(chuàng)新企業(yè)上市趨勢不改，但工業(yè)富聯(lián)和藥明康德都在上市后出現(xiàn)了市值大幅縮水的情況，這一點將不得不考慮�！鄙鲜霾呗苑治鰩熣f。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)富聯(lián)從上市第4個交易日開始，股價即一直處于陰跌狀態(tài)，市值出現(xiàn)快速縮水。截至6月25日，工業(yè)富聯(lián)股價僅報18.21元/股，較上市首日開盤價16.52元/股僅有1個跌停的差距。市值方面，工業(yè)富聯(lián)最新市值為3587億元，較市值最高點的5193億元縮水1606億元，因此被戲稱“跌了個寧德時代”。

藥明康德同樣如此。自打開漲停板后，藥明康德股價從最高的138.87元/股跌至最新的93.02元/股，市值也因此縮水達478億元。

6月25日，東北證券研究總監(jiān)付立春對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，“獨角獸”估值的縮水，與多個方面的原因有關(guān)，其中既有金融去杠桿引發(fā)的市場情緒變化，也有包括小米CDR發(fā)行延緩、估值下調(diào)等各項因素的疊加。

“目前市場整體情緒偏悲觀，總成交量也不理想。加上小米港股IPO的估值也出現(xiàn)了下調(diào)，對整個‘獨角獸’的估值來說都會有負面影響。還有就是，這些創(chuàng)新企業(yè)總股本太大，游資想炒作的難度也不是一般的大�！备读⒋赫f。

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