2018年第一季度，福建省永安市全球電力和公用事業(yè)(P&U)交易價(jià)值上漲至歷史最高紀(jì)錄，為970億美元———幾乎一半(49%)屬于可再生能源。

(圖源：Renewables Now)

15個(gè)最大交易價(jià)值達(dá)到了數(shù)十億美元，占據(jù)總交易價(jià)值90%的份額。歐洲Eon SE收購(gòu)德國(guó)可再生能源公用事業(yè)公司Innogy SE這一個(gè)交易就占據(jù)了48%!

電力和公用事業(yè)(P&U)頻繁而強(qiáng)烈的交易意圖也反映在最新的安永《全球電力和公用事業(yè)全球資本信心指數(shù)》(CCB)中，該指數(shù)顯示，71%的電力和公用事業(yè)高管預(yù)計(jì)并購(gòu)活動(dòng)增加，61%預(yù)計(jì)這一領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)環(huán)境將在未來12個(gè)月內(nèi)得到改善。

未來12個(gè)月的資產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)將加劇

84%的受訪者預(yù)計(jì)，金融贊助商對(duì)市場(chǎng)的參與程度在不斷加強(qiáng)。

安永全球電力和公用事業(yè)交易負(fù)責(zé)人Miles Huq表示：

“由于歷史低利率、高估值貨幣和強(qiáng)勁的資本市場(chǎng)準(zhǔn)入，投資者在積極爭(zhēng)奪更稀薄的機(jī)會(huì)，因此有利的并購(gòu)條件可能將進(jìn)一步加強(qiáng)全球電力和公用事業(yè)的發(fā)展。然而，由于非傳統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的進(jìn)入，不斷變化的發(fā)電組合以及不斷增長(zhǎng)的客戶期望，以及諸如智能技術(shù)的引進(jìn)、基礎(chǔ)設(shè)施老化等挑戰(zhàn)，正在改變電力和公用事業(yè)的格局，因此交易環(huán)境將變得更加復(fù)雜�！�

安永電力和公用事業(yè)交易報(bào)告強(qiáng)調(diào)，2018年第一季度宣布的所有交易中近一半(49%)屬于可再生能源，因?yàn)殡娏�公司自己開始建設(shè)和運(yùn)營(yíng)可再生能源資產(chǎn)，并且隨著電動(dòng)汽車的采用繼續(xù)推動(dòng)對(duì)技術(shù)支持的投資。

另外，CBB認(rèn)為71%的P&U高管現(xiàn)在將投資組合轉(zhuǎn)型放到了推進(jìn)議程的首位，因?yàn)槠髽I(yè)正越來越多地投資新興技術(shù)。

德國(guó)巨頭推動(dòng)歐洲交易活動(dòng)

在歐洲，電力和公用事業(yè)行業(yè)的交易價(jià)值在2018年第一季度達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的631億美元，其中96%歸因于可再生能源、輸配電和綜合資產(chǎn)。

德國(guó)公司E.ON收購(gòu)Innogy是2018年第一季度最大的交易，占?xì)W洲市場(chǎng)總交易額的76%以上。安永報(bào)告稱，如果成功，這筆交易可能引發(fā)德國(guó)市場(chǎng)的根本性轉(zhuǎn)變，并結(jié)束垂直一體化公用事業(yè)的時(shí)代。

“歐洲電力和公用事業(yè)領(lǐng)域繼續(xù)傾向于可再生能源投資，2018年第一季度宣布的30項(xiàng)清潔能源交易累計(jì)達(dá)630億美元。隨著歐洲傳統(tǒng)公用事業(yè)繼續(xù)感受到可再生能源的壓力，以及供應(yīng)過剩和需求下降，我們可以看到更多的整合和規(guī)模擴(kuò)張�！�

綜合資產(chǎn)的收購(gòu)?fù)聘吡嗣乐奘袌?chǎng)的交易價(jià)值

由于低利率、強(qiáng)勁的資本獲取和良好的交易條件，2018年第一季度美洲的電力和公用事業(yè)交易價(jià)值上漲至294億美元，較2017年第四季度上漲32%。綜合資產(chǎn)占交易總值(178億美元)的58%，而8個(gè)數(shù)十億美元的投資貢獻(xiàn)了252億美元。SCANA公司和Dominion能源公司今年年初宣布的合并協(xié)議，甚至占到美洲季度交易價(jià)值的49%。

“美洲商業(yè)發(fā)電面臨越來越大的壓力，一些煤炭和核能發(fā)電企業(yè)尋求政府支持。這些趨勢(shì)是在繼續(xù)投資可再生能源的背景下展開的。2018年第一季度，這一市場(chǎng)共進(jìn)行了22項(xiàng)清潔能源交易，總價(jià)值310億美元。在美國(guó)，可再生能源的發(fā)展動(dòng)力也在繼續(xù)上漲。盡管最初擔(dān)心進(jìn)口太陽能電池的加征關(guān)稅措施會(huì)使美國(guó)太陽能行業(yè)放緩，但技術(shù)價(jià)格的持續(xù)下跌，加上企業(yè)采用可再生能源的決心，這一領(lǐng)域的發(fā)展仍保持了強(qiáng)勁勢(shì)頭。”

亞太地區(qū)迎來一個(gè)緩慢和停滯的季度

中國(guó)于2018年第一季度在亞太地區(qū)進(jìn)行了最大的電力和公用事業(yè)交易，并宣布中國(guó)神華與國(guó)電電力將部分電廠組建合資公司，資產(chǎn)逾650億人民幣。

然而，亞太地區(qū)的總交易額從2017年第四季度的高點(diǎn)138億美元降至僅58億美元。交易量也下降了46%(27筆交易)——這是三年半以來的最低水平。

該地區(qū)的投資額從2017年第四季度下降58%至58億美元，交易額環(huán)比下降90%，綜合資產(chǎn)下降48%。雖然10宗清潔能源交易占本季度交易量的絕大部分，但清潔能源并購(gòu)的價(jià)值在第一季度整體下滑。

“中國(guó)仍然是亞太地區(qū)的主要交易增長(zhǎng)引擎，國(guó)內(nèi)和境外交易以及對(duì)清潔能源投資的關(guān)注度都較高。但它仍然是一個(gè)與其他亞太其他國(guó)家形成了差異的區(qū)域，其余各經(jīng)濟(jì)體的投資驅(qū)動(dòng)因素各不相同，即將實(shí)施的能源政策可能會(huì)決定今年下半年的發(fā)展情況。事實(shí)上，安永《全球電力和公用事業(yè)全球資本信心指數(shù)》的全球受訪者中有47%強(qiáng)調(diào)——亞太地區(qū)政治不確定性是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最大風(fēng)險(xiǎn)。”

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