天齊成功收購(gòu)SQM股份，中國(guó)終于掌控了發(fā)展新能源汽車產(chǎn)業(yè)的核心原材料，但這對(duì)于國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)和正極材料生產(chǎn)商來(lái)說(shuō)，則或許是噩夢(mèng)的開始。

5月18日，中國(guó)最大的鋰業(yè)公司天齊鋰業(yè)發(fā)公告，稱已簽署購(gòu)買全球第一大鋰業(yè)巨頭SQM(智利礦業(yè)化工)公司23.77%股權(quán)的協(xié)議。12天后，即5月30日的晚上，天齊鋰業(yè)披露了關(guān)于此次收購(gòu)的《重大資產(chǎn)購(gòu)買報(bào)告書(草案)》，稱將通過(guò)自籌資金、貸款等手段以完成支付。

31日，天齊鋰業(yè)開始停牌。

為了這筆收購(gòu)，天齊鋰業(yè)需要支付資金規(guī)模達(dá)到40.66億美元，折合人民幣260億。這個(gè)數(shù)字，超過(guò)這家公司上市八年以來(lái)的營(yíng)收總和，也相當(dāng)于其12年的凈利潤(rùn)(2017年天齊鋰業(yè)凈利潤(rùn)為21.45億元)。

顯然，付出這樣大的代價(jià)，天齊鋰業(yè)不僅僅只是為了“長(zhǎng)期而穩(wěn)定的財(cái)務(wù)收益”去的。因?yàn)�，如果僅以財(cái)務(wù)投資的角度來(lái)看的話，這筆投資的收益甚至還不足以支付其巨額融資的利息。

用于收購(gòu)SQM股份的260億中，天齊鋰業(yè)可以咬牙拿出大概40億左右的自有資金，剩下的部分通過(guò)在香港聯(lián)交所上市可以籌措到100億~120億規(guī)模的資金，最后100億左右的資金就要靠借貸了。

這100億的貸款，就算按照年化利息5%計(jì)算，利息支出每年5億。2017年SQM全年凈利潤(rùn)也才4.3億美元，就算拿出70%就是3億美元用于分紅，分到天齊鋰業(yè)手里的也不過(guò)0.72億美元，折合4.6億元。

所以，天齊鋰業(yè)在SQM的市盈率處于高位(30倍)的時(shí)候，以溢價(jià)20%的資金成本收購(gòu)對(duì)方，就絕對(duì)是奔著控股這家公司，成為SQM第一大股東而去的。

于國(guó)于家，我們都太需要將鋰資源掌控在自己手中了。

一

新能源電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)扛著中國(guó)未來(lái)整個(gè)工業(yè)體系乃至國(guó)民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重任，但越是高歌猛進(jìn)發(fā)展，鋰資源就越發(fā)成為制約整個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的桎梏。

中國(guó)，全球最大的工業(yè)國(guó)和新能源汽車市場(chǎng)，以一國(guó)之力生產(chǎn)和消耗了12萬(wàn)噸的碳酸鋰(碳酸鋰是鋰行業(yè)中用量最大的基礎(chǔ)產(chǎn)品，也是制備動(dòng)力電池正極材料和電解液的核心材料)，占全球鋰消費(fèi)總量23.7萬(wàn)噸的半壁江山。但是中國(guó)生產(chǎn)和消耗的鋰礦原料中，卻有高達(dá)90%的比例嚴(yán)重依賴于從國(guó)外進(jìn)口。全球鋰礦資源集中度最高的澳大利亞、智利和阿根廷三國(guó)，以及西方國(guó)家掌控的跨國(guó)礦業(yè)巨頭和國(guó)際資本集團(tuán)，已牢牢扼住中國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的咽喉。

長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)際礦業(yè)資源秩序一直都是以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)國(guó)家力推和主導(dǎo)，這些國(guó)家制定和左右著全球礦業(yè)資源交易活動(dòng)的規(guī)則，在生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)、貿(mào)易規(guī)則、定價(jià)機(jī)制和結(jié)算體系方面擁有絕對(duì)的話語(yǔ)權(quán)。作為世界最大的新興經(jīng)濟(jì)體的中國(guó)首當(dāng)其沖，在全球能源和礦產(chǎn)交易中卻飽受欺凌和盤剝，可以說(shuō)達(dá)到任人宰割到幾無(wú)還手之力的境地。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，每年中國(guó)在國(guó)際石油、天然氣、鐵礦、銅、鉑、鉭等資源交易中的損失，比每年的國(guó)防軍費(fèi)開支還要多。

鋰被稱為“白色石油”，是這個(gè)世紀(jì)最重要的戰(zhàn)略資源。然而作為全球最大的鋰消費(fèi)國(guó)，世界鋰業(yè)市場(chǎng)的最大買家的中國(guó)，卻大概率地重蹈當(dāng)年石油、天然氣、鐵礦和銅礦的覆轍。

去年(2017)，中國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)量接近80萬(wàn)輛，這80萬(wàn)輛新能源汽車裝備了34GWh的動(dòng)力電池，耗費(fèi)了2萬(wàn)噸的純度為99.5%以上的電池級(jí)碳酸鋰。兩年后(2020)，中國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷將達(dá)到200萬(wàn)輛之規(guī)模，需要裝備100GWh的動(dòng)力電池，消耗掉6萬(wàn)噸的電池級(jí)碳酸鋰(1GWh鋰電池大約需要消耗600噸碳酸鋰)。

一面是年均50%高速增長(zhǎng)的碳酸鋰需求量，一面是嚴(yán)重不能自給的供給量。中國(guó)的新能源汽車產(chǎn)業(yè)似乎到了最危險(xiǎn)的時(shí)刻。

二

2012年，起家于四川射洪縣鋰鹽廠的中小板上市公司天齊鋰業(yè)，以雷霆手段擊敗美國(guó)礦業(yè)巨頭，用30億美元蛇吞象拿下全球最大的固體鋰礦公司澳大利亞泰利森公司的51%的股權(quán)。泰利森是中國(guó)最大的鋰礦石供應(yīng)商，占到中國(guó)80%的鋰礦石進(jìn)口份額。

天齊鋰業(yè)在國(guó)內(nèi)最主要的對(duì)手贛鋒鋰業(yè)，則從2015年7月開始，通過(guò)全資子公司贛鋒國(guó)際不斷購(gòu)買一家澳大利亞礦業(yè)公司RIM的股份，至今已擁有后者43.1%的股權(quán)。而RIM名下最重要的資產(chǎn)則是這座Mt Marion鋰輝石礦山。通過(guò)控股RIM，贛鋒鋰業(yè)獲得2016年之后三年時(shí)間Mt Marion礦山出產(chǎn)的20萬(wàn)噸6%的鋰精礦和20萬(wàn)噸4%+的鋰精礦的包銷權(quán)。2017年，又通過(guò)參與澳大利亞Pilbara礦業(yè)公司的增發(fā)，獲得另一大鋰礦山Pilgangoora每年16萬(wàn)噸鋰精礦的包銷權(quán)。

2017年，國(guó)內(nèi)最大的兩家鋰業(yè)公司天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)的碳酸鋰產(chǎn)量共計(jì)5.8萬(wàn)噸，占六成以上的國(guó)內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量，將近一半國(guó)內(nèi)的碳酸鋰消費(fèi)量。

通過(guò)收購(gòu)澳大利亞鋰礦公司的股份，中國(guó)終于取得了一部分鋰礦資源的掌控權(quán)，從而在礦源上暫且擺脫了西方大國(guó)和國(guó)際礦業(yè)資本的控制。通過(guò)在國(guó)際鋰資源市場(chǎng)頻頻出擊，中國(guó)終于獲得鋰這一戰(zhàn)略金屬資源的控制權(quán)，而這在之前幾乎是不可想象的。

長(zhǎng)久以來(lái)，如中國(guó)這樣的新興國(guó)家雖然對(duì)海外礦產(chǎn)資源頻頻出擊，卻鮮有得手，究其原因就是在于我們總是會(huì)受到西方大國(guó)的強(qiáng)力狙擊。這其中，中國(guó)在非洲的遭遇就是明證。

而近年來(lái)中國(guó)進(jìn)入海外鋰礦資源產(chǎn)地的努力，卻相對(duì)容易。其本質(zhì)就在于以美國(guó)為首的西方國(guó)家國(guó)力日漸衰微，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國(guó)際影響力的崛起。

這樣在2017年，加上3萬(wàn)噸雅化、容匯、瑞福鋰業(yè)等國(guó)內(nèi)其他礦石提鋰企業(yè)的碳酸鋰產(chǎn)量，以及1.5萬(wàn)噸的青海和西藏地區(qū)鹽湖提鋰的碳酸鋰產(chǎn)量。國(guó)內(nèi)鋰業(yè)公司共生產(chǎn)了10萬(wàn)噸的碳酸鋰，滿足了80%的國(guó)內(nèi)需求。

剩下20%的碳酸鋰供應(yīng)量，就要靠進(jìn)口了。

三

“走，咱們包一架飛機(jī)，去國(guó)外搞點(diǎn)碳酸鋰回來(lái)!”

2016年的時(shí)候，中國(guó)有色金屬圈的人見面之后，一般都會(huì)這么打招呼。

2015年底，中國(guó)市場(chǎng)上碳酸鋰價(jià)格突然暴漲。11月初，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格還不到6萬(wàn)/噸，到12月底突破10萬(wàn)，第二年(2016)3月初突破15萬(wàn)，4月中旬達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的18萬(wàn)。

2014年之前，碳酸鋰價(jià)格長(zhǎng)期在4萬(wàn)/噸的成本線上徘徊，整個(gè)行業(yè)都處于一種半死不活的疲軟狀態(tài)。2015年中國(guó)新能源汽車銷量激增，帶動(dòng)上游相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上的產(chǎn)品由供大于求變成供不應(yīng)求。作為新能源汽車核心部件動(dòng)力電池的核心材料的碳酸鋰自然一馬當(dāng)先，價(jià)格如同坐上火箭一般一飛沖天。

一飛沖天的還有相關(guān)公司的業(yè)績(jī)。例如天齊鋰業(yè)，整個(gè)2016年的營(yíng)收同比增長(zhǎng)了109%，凈利潤(rùn)更是增長(zhǎng)了510%，一年之間從2.4億漲到15億;贛鋒鋰業(yè)，營(yíng)收同比增長(zhǎng)110%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)271%。乘著這股東風(fēng)，天齊和贛鋒從市值二三十億的中小板上市公司，迅速在幾年之內(nèi)逆襲成市值大幾百億的業(yè)界巨頭。而曾經(jīng)一些瀕臨破產(chǎn)倒閉的鋰業(yè)小廠，因?yàn)閹?kù)存了一些碳酸鋰，也一夜暴富。

經(jīng)過(guò)瘋狂漲價(jià)之后，國(guó)內(nèi)碳酸鋰價(jià)格在2016年下半年開始小幅回調(diào)，在此后的一年時(shí)間里穩(wěn)定在14萬(wàn)左右。但在2017年下半年又開始飆升，到年末重回18萬(wàn)的高位。從2018年又進(jìn)入小幅回調(diào)階段，截至目前國(guó)內(nèi)碳酸鋰的成交價(jià)格是13.5萬(wàn)元/噸。

但與國(guó)際碳酸鋰價(jià)格相比，仍舊高出不只一星半點(diǎn)。

2016年國(guó)內(nèi)碳酸鋰價(jià)格漲到18萬(wàn)的時(shí)候，從南美直接進(jìn)口的碳酸鋰價(jià)格只有6700美元，折合成人民幣4.6萬(wàn)元，將近75%的利潤(rùn)率。

2017年全年，國(guó)內(nèi)進(jìn)口碳酸鋰均價(jià)1.2萬(wàn)美元，折合人民幣7.8萬(wàn)元，每噸依舊保持著7~10萬(wàn)元的差價(jià)。

到今天，進(jìn)口碳酸鋰的均價(jià)維持在1.5萬(wàn)美元，折合人民幣9.7萬(wàn)元，跟國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上仍有4萬(wàn)元的差價(jià)。

在全球一體化，國(guó)際貿(mào)易水平如此發(fā)達(dá)的今天，這種同一種商品國(guó)內(nèi)、國(guó)外價(jià)格倒掛如此嚴(yán)重的現(xiàn)象，可以說(shuō)是無(wú)法想象的。

但又為什么這么切切實(shí)實(shí)地存在呢?

因?yàn)閲?guó)外的鋰業(yè)巨頭生產(chǎn)的碳酸鋰成本本身就比國(guó)內(nèi)要低很多。在智利、阿根廷的鹽湖開采鋰礦生產(chǎn)碳酸鋰的巨頭公司，如SQM、雅保、FMC等采取的全部都是鹽湖鹵水提鋰的技術(shù)，碳酸鋰本質(zhì)上是生產(chǎn)鉀肥等產(chǎn)品的副產(chǎn)品，其生產(chǎn)成本長(zhǎng)期保持在2000美元左右，甚至更低。

而國(guó)內(nèi)的碳酸鋰生產(chǎn)商幾乎全部采用從固態(tài)鋰輝石礦石中提取碳酸鋰的技術(shù)，以天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)為例，即使在以較低成本(680美元/噸)拿到鋰精礦礦石(國(guó)內(nèi)其他企業(yè)拿礦成本要到900美元/噸)的前提下，按照8噸鋰精礦提煉1噸碳酸鋰成本，再加上2萬(wàn)元的其他原料如硫酸、純堿成本，以及能源、人工等生產(chǎn)費(fèi)用，每噸碳酸鋰的成本都在5.5萬(wàn)元，折算下來(lái)是8500美元。

4倍多的成本差距，真的是沒有對(duì)比就沒有傷害。

另外一個(gè)原因就是，國(guó)外鋰業(yè)巨頭的產(chǎn)能也確實(shí)有限，且對(duì)外銷售的機(jī)制是在全球范圍內(nèi)選取幾家長(zhǎng)期合作的優(yōu)質(zhì)客戶，采用至少為期一年的長(zhǎng)單機(jī)制。合同中規(guī)定了一年供應(yīng)的碳酸鋰價(jià)格是多少，一年之內(nèi)即使市場(chǎng)價(jià)格翻一番，也仍舊會(huì)以合同價(jià)格堅(jiān)決執(zhí)行。

國(guó)外公司的誠(chéng)信機(jī)制以及極其注重商譽(yù)的傳統(tǒng)，以及對(duì)長(zhǎng)期合作伙伴的珍惜，多種因素結(jié)合就為國(guó)際碳酸鋰價(jià)格保持較為穩(wěn)定打下了基礎(chǔ)。這也就是為什么在當(dāng)下，雅保寧肯以9000美元/噸的價(jià)格優(yōu)先供應(yīng)給日韓，也不以1.5萬(wàn)美元的價(jià)格對(duì)中國(guó)供應(yīng)。

2013年之前，全球碳酸鋰市場(chǎng)一直處于供大于求的狀況，以至于巨頭對(duì)碳酸鋰市場(chǎng)的前景預(yù)期較為悲觀，擴(kuò)充產(chǎn)能的動(dòng)力和規(guī)劃也不足。而碳酸鋰生產(chǎn)線從開采到生產(chǎn)出成品，礦石提鋰需要2~3年，鹽湖鹵水提鋰更是長(zhǎng)達(dá)5~8年。

所以即使在2014年之后新能源汽車市場(chǎng)開始爆發(fā)，拉動(dòng)碳酸鋰轉(zhuǎn)為供不應(yīng)求的時(shí)候，產(chǎn)能提升緩慢的情況依舊是不能一蹴而就解決的。而長(zhǎng)期以來(lái)，海外鋰業(yè)巨頭的貿(mào)易伙伴一直以日韓企業(yè)為主，其產(chǎn)品主要供應(yīng)松下、三星、LG等電池公司。

所以就算是中國(guó)的碳酸鋰價(jià)格漲地再兇，SQM、雅保、FMC的產(chǎn)能供給也是優(yōu)先考慮日韓企業(yè)，分配到中國(guó)的產(chǎn)能就愈加有限了。

所以，誰(shuí)都知道這個(gè)時(shí)候進(jìn)口碳酸鋰是暴利，拉一飛機(jī)碳酸鋰就相當(dāng)于拉回來(lái)一飛機(jī)“刀了”。但奈何飛機(jī)常有，而碳酸鋰不常有。

所以上面那句對(duì)話通常都是這樣：“我這有飛機(jī)，你那有貨源嗎?”

四

海外鋰業(yè)巨頭雖然重視商譽(yù)，但卻不是傻瓜。面對(duì)未來(lái)看得見的碳酸鋰需求暴漲，誰(shuí)不迅速擴(kuò)充產(chǎn)能，攻占更多的市場(chǎng)份額誰(shuí)就是傻子。

2014年全球碳酸鋰市場(chǎng)開始覺醒，巨頭們亦開始布局產(chǎn)能。根據(jù)鹽湖提鋰的產(chǎn)能擴(kuò)張周期，到2020年全球碳酸鋰產(chǎn)能將迎來(lái)一波巨大的提升。

其中，SQM將從當(dāng)前的5萬(wàn)噸擴(kuò)充至10萬(wàn)噸，雅保從3.5萬(wàn)噸擴(kuò)充至7萬(wàn)噸，F(xiàn)MC則要在今年內(nèi)將鋰業(yè)務(wù)剝離單獨(dú)上市，募資全部投入到產(chǎn)能擴(kuò)充，預(yù)計(jì)從2萬(wàn)噸提升到4萬(wàn)噸，背靠豐田的新進(jìn)巨頭Orocobre，也計(jì)劃從1.2萬(wàn)噸提升到2萬(wàn)噸。

國(guó)內(nèi)方面也絲毫不落下風(fēng)，天齊鋰業(yè)從5.2萬(wàn)噸擴(kuò)充到7.5萬(wàn)噸，贛鋒則從2.6萬(wàn)噸提到7萬(wàn)噸，加上其他礦石提鋰公司和青藏地區(qū)鹽湖提鋰的產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，屆時(shí)僅國(guó)內(nèi)碳酸鋰的產(chǎn)量就將達(dá)到24萬(wàn)噸，加上海外鹽湖提鋰四大巨頭的23萬(wàn)噸，總計(jì)47萬(wàn)噸。

而根據(jù)預(yù)測(cè)，2020年全球碳酸鋰的需求總量也不過(guò)32萬(wàn)噸，供大于求的差額多大15萬(wàn)噸。

這意味著，一場(chǎng)價(jià)格大戰(zhàn)將在所難免。

前車覆轍就在眼前：國(guó)際原油價(jià)格在沖高到150美元/桶的制高點(diǎn)后迅速暴跌到不足40美元;鐵礦石從151美元/噸跌落至49美元;國(guó)際銅價(jià)更是從最高點(diǎn)的1.3萬(wàn)美元暴跌至2100美元。不論是哪一類的資源產(chǎn)品，暴漲之后緊隨而來(lái)的必然是就是暴跌。

2015年，全球碳酸鋰市場(chǎng)供不應(yīng)求的供需差額是7000噸，碳酸鋰就在半年之內(nèi)從5萬(wàn)漲到18萬(wàn)�？梢韵胂�，當(dāng)供大于求的供需差額達(dá)到十幾萬(wàn)噸的時(shí)候，市場(chǎng)暴跌已是在所難免。

上帝欲使其亡，必先令其瘋狂。

真有跌落到5萬(wàn)元/噸的成本線的時(shí)候，顯然無(wú)論是天齊鋰業(yè)還贛鋒鋰業(yè)，亦或是中國(guó)更多大大小小的碳酸鋰生產(chǎn)工廠，都將遭遇滅頂之災(zāi)。

未雨要綢繆。

五

收購(gòu)SQM，就意味著擁有了2000美元/噸成本碳酸鋰的生產(chǎn)能力，獲得抵御產(chǎn)業(yè)周期大起大落的風(fēng)控能力，這對(duì)于任何一家資源型企業(yè)來(lái)說(shuō)都是至關(guān)重要的，但對(duì)于一個(gè)產(chǎn)業(yè)的健康長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)說(shuō)，則要另當(dāng)別論。

2017年，世界最大的鹽湖碳酸鋰巨頭SQM(5萬(wàn)噸)占到全球碳酸鋰(23萬(wàn)噸)市場(chǎng)份額的22%，最大的礦石碳酸鋰巨頭天齊鋰業(yè)(2.3萬(wàn)噸)占全球份額的14%�？梢韵胂�，天齊鋰業(yè)一旦成功控股SQM，將組建成一個(gè)史無(wú)前例的碳酸鋰壟斷組織辛迪加，這家辛迪加將占到全球份額的三分之一強(qiáng)。

而即使到了產(chǎn)能大爆發(fā)的2020年，這家利益共同體依舊會(huì)壟斷全球37%的市場(chǎng)份額。全球最大的礦石提鋰巨頭與鹽湖提鋰巨頭的結(jié)合，改變世界鋰業(yè)格局已是定局。

SQM、雅保、天齊、贛鋒、FMC、Orocobre這六家公司壟斷了全球鋰資源最富集，品位最高的“四湖三礦”，阿塔卡瑪鹽湖、Clayton Valley鹽湖、Hombre Muetro鹽湖、Olaroz鹽湖、格林布什鋰礦、Mt.Cattlin鋰礦、Mt.Marion鋰礦，產(chǎn)量在全球的占比達(dá)到90%以上。

而一旦天齊和SQM結(jié)成利益共同體，則會(huì)更加加劇行業(yè)集中度。全球鋰業(yè)格局正在從六家獨(dú)大朝著五家共分天下的寡頭壟斷格局邁進(jìn)。

礦石提鋰成本雖高，但生產(chǎn)節(jié)奏卻更加穩(wěn)定，很少受到天氣等自然條件的影響。而鹽湖鹵水提鋰的成本雖低，但卻極易受到氣候和天氣的干擾，例如2015年智利北部的一場(chǎng)大洪水，就造成鋰業(yè)巨頭的減產(chǎn)，一定程度上促成碳酸鋰價(jià)格的波動(dòng)。天齊+SQM，則正好結(jié)合固體礦石提鋰和鹽湖提鋰的雙方優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

但是，這對(duì)于中國(guó)的碳酸鋰下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)，如動(dòng)力電池和新能源汽車，則或許不是一個(gè)很好的開始。

資本的聯(lián)合產(chǎn)生壟斷，而壟斷產(chǎn)生暴利。我們或可從這條產(chǎn)業(yè)鏈上的幾家公司的毛利率看出些端倪：天齊鋰業(yè)的毛利率長(zhǎng)期保持在令所有公司都流口水的70%以上，正極材料生產(chǎn)商杉杉股份的毛利率則不到30%，動(dòng)力電池龍頭寧德時(shí)代的毛利率則是30%多但是逐年下滑，新能源汽車的代表北汽新能源，則連續(xù)虧損多年，也才剛剛實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

這條鋰產(chǎn)業(yè)鏈上，上游吃肉，中游喝湯，下游啃骨頭的格局已經(jīng)注定，拿走利潤(rùn)大頭的永遠(yuǎn)都是手握鋰礦源頭的企業(yè)。中國(guó)每一輛新能源汽車成本之中，都至少含著4500元的碳酸鋰。

2017年全年，中國(guó)碳酸鋰進(jìn)口總量達(dá)到3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)了41%。可以預(yù)見到的是，只要中外碳酸鋰市場(chǎng)的價(jià)差依舊存在，碳酸鋰的進(jìn)口量就一定會(huì)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)的勢(shì)頭。

但當(dāng)國(guó)內(nèi)最大和海外最大聯(lián)起手來(lái)，里應(yīng)外合把價(jià)差堵死的時(shí)候，或許對(duì)于下游公司來(lái)說(shuō)，成本下降的唯一可寄予希望之處就是碳酸鋰的價(jià)格下跌了。

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